ISSN-e: 2697-3650
Per
Â
ıodo: mayo±agosto, 2026
Revista Minerva
Vol. 7, N
Â
umero 20. (pp. 91-100)
Art´ıculo de revisi´on https://doi.org/10.47460/minerva.v7i20.321
Econom´ıa del bienestar y desigualdad social en contextos de inflaci´on
persistente en Am´erica Latina
Jos
´
e Eduardo Rojas G
´
omez*
https://orcid.org/0000-0001-5804-1751
jrojasg@ucsm.edu.p e
Universidad Cat
´
olica de Santa Mar
´
ıa
Arequipa, Per
´
u
Antonio Escobar Ju
´
arez
https://orcid.org/0000-0001-5991-0410
aescobar@ucsm.edu.pe
Universidad Cat
´
olica de Santa Mar
´
ıa
Arequipa, Per
´
u
Albar Jes
´
us Valverde Begazo
https://orcid.org/0009-0009-1312-9018
avalverde@ucsm.edu.pe
Universidad Cat
´
olica de Santa Mar
´
ıa
Arequipa, Per
´
u
Javier Mauricio Delgado Rosas
https://orcid.org/0009-0004-5546-2314
jmdelgador@ucsm.edu.pe
Universidad Cat
´
olica de Santa Mar
´
ıa
Arequipa, Per
´
u
Jeanmarco David Villegas
´
Alvarez
https://orcid.org/0000-0002-8873-2278
jvillegas@ucsm.edu.pe
Universidad Cat
´
olica de Santa Mar
´
ıa
Arequipa, Per
´
u
*Autor de correspondencia: jrojasg@ucsm.edu.pe
Recibido: (08/03/2026), Aceptado: (11/06/2026)
Resumen. La inĆaci
´
on persistente representa un desaf
´
ıo para el bienestar social y la reducci
´
on de las
desigualdades en Am
´
erica Latina. El objetivo de este estudio fue analizar la relaci
´
on entre bienestar,
desigualdad e inĆaci
´
on persistente durante el per
´
ıodo 2000Ű2024 mediante la construcci
´
on de un Modelo
de Bienestar Vulnerable a la InĆaci
´
on (MBVI). Se desarroll
´
o una investigaci
´
on cuantitativa con dise
˜
no
longitudinal basada en datos panel de diecis
´
eis pa
´
ıses latinoamericanos. El MBVI se construy
´
o mediante
An
´
alisis de Componentes Principales y posteriormente se aplic
´
o un modelo din
´
amico GMM de Arellano-
Bond complementado con simulaciones Monte Carlo. Los resultados evidenciaron que la persistencia
inĆacionaria ejerce un efecto negativo y signiĄcativo sobre el bienestar regional, mientras que el gasto
social, la inversi
´
on p
´
ublica y el empleo contribuyen positivamente a su fortalecimiento. Se concluye
que la estabilidad de precios constituye un factor fundamental para la sostenibilidad del bienestar y la
reducci
´
on de las desigualdades en la regi
´
on.
Palabras clave: bienestar social, desigualdad econ
´
omica, inĆaci
´
on persistente, Am
´
erica Latina, datos
panel.
Welfare Eco n om i cs and Social Inequali ty in Contexts of Persistent Inflation in
Latin Am er i ca
Abstract. Persistent inĆation represents a challenge for social welfare and the reduction of inequalities
in Latin America. The objective of this study was to analyze the relationship between welfare, inequality,
and persistent inĆation during the period 2000Ű2024 through the construction of an InĆation-Vulnerable
Welfare Model (IVWM). A quantitative study with a longitudinal design was developed, based on panel
data from sixteen Latin American countries. The IVWM was constructed using Principal Component
Analysis, and subsequently an Arellano-Bond dynamic GMM model was applied, complemented with
Monte Carlo simulations. The results showed that inĆation persistence exerts a negative and signiĄ-
cant effect on regional welfare, while social spending, public investment, and employment contribute
positively to its strengthening. It is concluded that price stability constitutes a fundamental factor for
the sustainability of welfare and the reduction of inequalities in the region.
Keywords: social welfare, economic inequality, persistent inĆation, Latin America, panel data.
Rojas J. et al. EconomÂıa del bienestar y desigualdad social en contextos de inflaciÂon persistente en AmÂerica Latina
91
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Vol. 7, N
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I. INTRODUCCI
Â
ON
Am
´
erica Latina ha experimentado durante las
´
ultimas d
´
ecadas importantes transformaciones econ
´
omicas
y sociales caracterizadas por per
´
ıodos alternados de crecimiento, crisis y reformas estructurales. A pesar
de los avances observados en la reducci
´
on de la pobreza y la ampliaci
´
on de los sistemas de protecci
´
on
social, la regi
´
on contin
´
ua presentando elevados niveles de desigualdad en comparaci
´
on con otras re-
giones del mundo, manteniendo brechas signiĄcativas en la distribuci
´
on de l ingreso y en las condiciones
de bienestar de la poblaci
´
on [
1], [2]. Estas desigualdades han condicionado la capacidad de los pa
´
ıses
para responder a escenarios de inestabilidad econ
´
omica y proteger a los grupos m
´
as vulnerables frente
a p erturbaciones externas.
Diversas investigaciones han se
˜
nalado que las pol
´
ıticas sociales implementadas durante las primeras
d
´
ecadas del siglo XXI contribuyeron a mejorar los indicadores de bienestar y a reducir parcialmente la
desigualdad en varios pa
´
ıses latinoame ricanos [
3], [4]. Sin embargo, dichos avances han coexistido con
procesos recurrentes de volatilidad econ
´
omica, heterogeneidad productiva e inestabilidad institucional
que contin
´
uan limitando el desarrollo sostenible de la regi
´
on [
5], [6]. Como consecuencia, la persistencia
de desigualdades estructurales sigue representando uno de los principales desaf
´
ıos para la consolidaci
´
on
del bienestar econ
´
omico y social.
En los
´
ultimos a
˜
nos, el resurgimiento de presiones inĆacionarias en numerosos pa
´
ıses latinoameri-
canos ha reactivado el debate sobre los efectos de la inĆaci
´
on en la calidad de vida de la poblaci
´
on. La
evidencia reciente indica que los incrementos sostenidos de los precios afectan con mayor intensidad a
los hogares de menores ingresos, reducen su poder adquisitivo y ampliĄcan las desigualdades existentes
[
7]. Asimismo, la inĆaci
´
on persistente puede debilitar la efectividad de las pol
´
ıticas redistributivas y
aumentar los niveles de vulnerabilidad social, especialmente e n econom
´
ıas caracterizadas por marcadas
brechas distributivas [
8].
Desde la perspectiva de la econom
´
ıa del bienestar, la estabilidad macroecon
´
omica constituye un
elemento esencial para garantizar mejoras sostenidas en las condiciones de vida de la poblaci
´
on. No ob-
stante, la relaci
´
on entre inĆaci
´
on, de sigualdad y bienestar contin
´
ua siendo compleja, particularmente en
Am
´
erica Latina, donde los proc esos de desarrollo han estado hist
´
oricamente condicionados por factores
estructurales, institucionales y distributivos [
9], [10]. En este contexto, resulta necesario disponer de
herramientas anal
´
ıticas capaces de evaluar de manera integrada los efectos de la inĆaci
´
on persistente
sobre el bienestar social y la vulnerabilidad econ
´
omica de la poblaci
´
on.
Por ello, el objetivo de la presente investigaci
´
on e s analizar la relaci
´
on e ntre bienestar social, desigual-
dad e inĆaci
´
on persistente en Am
´
erica Latina durante el per
´
ıodo 2000Ű2024. Para tal Ąn, se propone un
Modelo de Bienestar Vulnerable a la InĆaci
´
on (MBVI), construido a partir de indicadores econ
´
omicos y
sociales representativos del desarrollo regional. Complementariamente, se emplean t
´
ecnicas de an
´
alisis
de datos panel y simulaci
´
on Monte Carlo con el prop
´
osito de identiĄcar los principales factores que
condicionan la evoluci
´
on del bienestar en escenarios inĆacionarios persistentes y aportar evidencia
´
util
para el dise
˜
no de pol
´
ıticas orientadas al fortalecimiento de la resiliencia social en la regi
´
on.
II. MARCO TE
Â
ORICO
A. EconomÂıa del bienestar
La econom
´
ıa del bienestar constituye una rama de la ciencia econ
´
omica orientada al an
´
alisis de las
condiciones que favorecen la mejora de la calidad de vida de la poblaci
´
on. Su objetivo principal consiste
en evaluar c
´
omo la asignaci
´
on de recursos, la distribuci
´
on del ingreso y las pol
´
ıticas p
´
ublicas inĆuyen en el
bienestar colectivo. Desde enfoques contempor
´
aneos, el bienestar trasciende la dimensi
´
on estrictamente
econ
´
omica e incorpora factores relacionados con salud, educaci
´
on, empleo y oportunidades de desarrollo
humano [
3], [9].
En Am
´
erica Latina, la medici
´
on del bienestar ha adquirido especial relevancia debido a la persistencia
de desigualdades estructurales y a la necesidad de evaluar el impacto social de las pol
´
ıticas econ
´
omicas.
Diversos estudios han se
˜
nalado que el crecimiento econ
´
omico, aunque necesario, no garantiza por s
´
ı
mismo mejoras sostenidas en el bienestar cuando persisten brechas distributivas signiĄcativas [
4], [10].
Rojas J. et al. EconomÂıa del bienestar y desigualdad social en contextos de inflaciÂon persistente en AmÂerica Latina
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B. Desigualdad social y vulnerabilidad econÂomica
La desigualdad social representa una de las principales caracter
´
ısticas estructurales de Am
´
erica
Latina. Este fen
´
omeno se maniĄesta en diferencias persistentes en la distribuci
´
on del ingreso, el acceso
a servicios b
´
asicos y las op ortunidades de movilidad social. Seg
´
un Whitehead [
1] y Mesa-Lago [2], las
limitaciones institucionales y las restricciones Ąscales han contribuido hist
´
oricamente a la reproducci
´
on
de condiciones de pobreza y exclusi
´
on en diversos pa
´
ıses de la regi
´
on.
Aunque durante las primeras d
´
ecadas del siglo XXI se registraron avances en materia de reducci
´
on
de pobreza y mejora de indicadores sociales, la desigualdad contin
´
ua condicionando la capacidad de
los hogares para enfrentar crisis econ
´
omicas y per
´
ıodos de inestabilidad. En consecuencia, los grupos
con menores ingresos presentan una mayor vulnerabilidad frente a perturbaciones macroecon
´
omicas,
incrementando el riesgo de deterioro del bienestar social [
4], [10].
C. InflaciÂon persistente y bienestar social
La inĆaci
´
on persistente se deĄne como un aumento sostenido y prolongado del nivel general de
precios que reduce el poder adquisitivo de los hogares y modiĄca las condiciones econ
´
omicas de la
poblaci
´
on. A diferencia de los episodios inĆacionarios transitorios, la persistencia inĆacionaria genera
efectos acumulativos que pueden afectar el consumo, el ahorro, la inversi
´
on y la distribuci
´
on del ingreso
[
7].
La evidencia reciente sugiere que los efectos de la inĆaci
´
on no se distribuyen de manera homog
´
enea
entre los distintos grupos sociales. Los hogares de menores ingresos suelen experimentar mayores
p
´
erdidas relativas debido a su limitada capacidad para protegerse frente al increm ento de precios, lo
que contribuye a ampliar las desigualdades existentes [
8]. En este contexto, la inĆaci
´
on persistente se
convierte en un factor relevante para el an
´
alisis de la econom
´
ıa del bienestar, ya que puede comprometer
la efectividad de las pol
´
ıticas redistributivas y limitar los avances alcanzados en materia de desarrollo
social.
Considerando estas relaciones, el presente estudio propone evaluar de manera integrada los v
´
ınculos
entre bienestar, desigualdad e inĆaci
´
on mediante la construcci
´
on de un Modelo de Bienestar Vulnerable
a la InĆaci
´
on (MBVI), orientado a identiĄcar los principales factores que condicionan la evoluci
´
on del
bienestar social en Am
´
erica Latina.
III. METODOLOG
Â
IA
A. Enfoque y dise˜no de la investigaciÂon
La investigaci
´
on se desarroll
´
o bajo un enfoque cuantitativo con alcance explicativo y predictivo,
orientado a examinar los efectos de la inĆaci
´
on persistente sobre el bienestar social y la desigualdad
econ
´
omica en Am
´
erica Latina. Se adopt
´
o un dise
˜
no no experimental, longitudinal y comparativo,
basado en datos panel, permitiendo analizar simult
´
aneamente las variaciones temporales y las diferencias
estructurales entre pa
´
ıses.
El estudio se fundament
´
o en la econom
´
ıa del bienestar y en las teor
´
ıas contempor
´
aneas de desigual-
dad distributiva, considerando que los procesos inĆacionarios sostenidos generan modiĄcaciones tanto
en las capacidades econ
´
omicas de los individuos como en la distribuci
´
on efectiva de los recursos so-
ciales. Bajo esta perspectiva, la inĆaci
´
on no fue considerada
´
unicamente una variable macroecon
´
omica,
sino un factor capaz de alterar las condiciones de bienestar colectivo y profundizar las brechas sociales
existentes.
B.
Â
Ambito de estudio y perÂıodo de anÂalisis
La investigaci
´
on abarc
´
o pa
´
ıses de Am
´
erica Latina con disponibilidad de informaci
´
on estad
´
ıstica con-
tinua y comparable para el per
´
ıodo comprendido entre los a
˜
nos 2000 y 2024. La selecci
´
on de este
horizonte temporal respondi
´
o a la necesidad de incorporar distintos ciclos econ
´
omicos caracter
´
ısticos
de la regi
´
on, incluyendo per
´
ıodos de expansi
´
on econ
´
omica, crisis Ąnancieras internacionales, transfor-
maciones estructurales en los mercados laborales, la pandemia de COVID-19 y los recientes procesos
inĆacionarios observados durante la etapa pospand
´
emica.
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Las unidades de an
´
alisis correspondieron a los pa
´
ıses latinoamericanos que presentaron registros
completos para las variables incluidas en el estudio. Entre ellos se consideraron Argentina, Bolivia,
Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, El Salvador, Guatemala, Honduras, M
´
exico, Panam
´
a,
Paraguay, Per
´
u, Rep
´
ublica Dominicana y Uruguay.
C. Fuentes de informaciÂon
Los datos utilizados fueron obtenidos de organismos internacionales especializados en estad
´
ıstica
econ
´
omica y social: Banco Mundial (World Development Indicators), Comisi
´
on Econ
´
omica para Am
´
erica
Latina y el Caribe (CEPALSTAT), Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD) y Fondo
Monetario Internacional (World Economic Outlook). La integraci
´
on de estas fuentes permiti
´
o construir
una base de datos panel equilibrada con informaci
´
on anual para cada pa
´
ıs durante el per
´
ıodo de estudio.
D. Variables de investigaciÂon
La variable independiente principal fue la inĆaci
´
on persistente (INF), que represent
´
o la evoluci
´
on
anual de los precios al consumidor medida mediante la tasa de inĆaci
´
on anual (%). Adicionalmente, se
calcul
´
o un
´
Indice de Persistencia InĆacionaria (IPI), deĄnido como la proporci
´
on de a
˜
nos consecutivos
en los cuales la inĆaci
´
on de cada pa
´
ıs permaneci
´
o por encima del promedio regional. Este indicador
permiti
´
o diferenciar episodios inĆacionarios transitorios de procesos estructuralmente persistentes.
Las variables de desigualdad social incluyeron el coeĄciente de Gini, la participaci
´
on del ingreso del
10 % m
´
as rico, la participaci
´
on del ingreso del 40 % m
´
as pobre, la tasa de pobreza monetaria y la tasa
de pobreza extrema. Las variables de bienestar social comprendieron el
´
Indice de Desarrollo Humano
(IDH), la esperanza de vida al nacer, el PIB per c
´
apita ajustado por paridad de poder adquisitivo, la
tasa de empleo y el gasto social como porcentaje del PIB.
E. ConstrucciÂon del Modelo de Bienestar Vulnerable a la InflaciÂon
Como aporte metodol
´
ogico de la investigaci
´
on se desarroll
´
o el Modelo de Bienestar Vulnerable a la
InĆaci
´
on (MBVI), dise
˜
nado para cuantiĄcar simult
´
aneamente los efectos de la inĆaci
´
on y la desigualdad
sobre el bienestar social. Inicialmente, todas las variables fueron normalizadas mediante el m
´
etodo
Min-Max para eliminar diferencias de escala. Posteriormente, se calcularon ponderaciones objetivas
mediante An
´
alisis de Componentes Principales (ACP), identiĄcando la contribuci
´
on relativa de cada
indicador al bienestar general.
El
´
ındice fue deĄnido mediante la expresi
´
on:
MBV I
t
=
4
∑
j=1
w
j
X
jt
−
7
∑
k=5
w
k
X
kt
(1)
donde:
MBVI
t
:
´
Indice de Bienestar Vulnerable a la InĆaci
´
on en el per
´
ıodo t.
w
j
: ponderaci
´
on asociada a la j-
´
esima variable que contribuye positivamente al bienestar, obtenida
mediante el An
´
alisis de Componentes Principales (ACP).
w
k
: ponderaci
´
on asociada a la k-
´
esima variable que afecta negativamente al bienestar, obtenida medi-
ante el An
´
alisis de Componentes Principales (ACP).
X
jt
: valor normalizado de la j-
´
esima variable de bienestar en el per
´
ıodo t, correspondiente a los indi-
cadores que incrementan el bienestar social. En este estudio, estas variables son:
X
1t
= IDH
t
:
´
Indice de Desarrollo Humano.
X
2t
= PIBpc
t
: Producto Interno Bruto per c
´
apita ajustado por paridad de poder adquisitivo.
X
3t
= EV
t
: esperanza de vida al nacer.
X
4t
= EMP
t
: tasa de empleo.
X
kt
: valor normalizado de la k-
´
esima variable que disminuye el bienestar en el per
´
ıodo t. En el presente
estudio, estas variables son:
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X
5t
= GINI
t
: coeĄciente de desigualdad de Gini.
X
6t
= POB
t
: tasa de pobreza.
X
7t
= INF
t
: tasa de inĆaci
´
on anual.
j = 1, 2, 3, 4: conjunto de variables con contribuci
´
on p ositiva al bienestar.
k = 5, 6, 7: conjunto de variables con contribuci
´
on negativa al bienestar.
t: per
´
ıodo temporal de an
´
alisis, correspondiente a los a
˜
nos comprendidos entre 2000 y 2024.
Los valores elevados de MBVI
t
indican mayores niveles de bienestar social y menor vulnerabilidad
econ
´
omica frente a procesos inĆacionarios persistentes, mientras que los valores reducidos reĆejan un
deterioro de las condiciones de bienestar y una mayor exposici
´
on a riesgos socioecon
´
omicos.
F. AnÂalisis economÂetrico dinÂamico
Con el prop
´
osito de evaluar la inĆuencia de la inĆaci
´
on persistente sobre el bienestar social se estim
´
o
un modelo din
´
amico de datos panel mediante el m
´
etodo Generalized Method of Moments (GMM) de
Arellano-Bond. Este enfoque permiti
´
o controlar la heterogeneidad no observable entre pa
´
ıses, as
´
ı como
posibles problemas de endogeneidad derivados de la relaci
´
on bidireccional entre bienestar, desigualdad
e inĆaci
´
on. La especiĄcaci
´
on general fue:
MBV I
it
= αMBVI
i,t− 1
+ β
1
INF
it
+ β
2
GIN I
it
+ β
3
GS
it
+ β
4
EMP
it
+ µ
i
+ ε
it
(2)
donde MBV I
it
represe nta el nivel de bienestar del pa
´
ıs i en el a
˜
no t; MBVI
i,t− 1
corre sponde al rezago
temporal del bienestar; INF
it
represe nta la inĆaci
´
on; GINI
it
represe nta la desigualdad; GS
it
corre sponde
al gasto social; EMP
it
represe nta la tasa de empleo; µ
i
represe nta efectos espec
´
ıĄcos de cada pa
´
ıs; y
ε
it
represe nta el t
´
ermino de error.
La utilizaci
´
on de GMM permiti
´
o controlar problemas de endogeneidad y causalidad inversa fre-
cuentemente presentes en estudios macroecon
´
omicos.
G. SimulaciÂon prospectiva mediante Monte Carlo
Con el Ąn de analizar escenarios futuros de bienestar social bajo diferentes condiciones inĆacionar-
ias se implement
´
o una simulaci
´
on Monte Carlo. A partir de las distribuciones emp
´
ıricas observadas
en las variables macroecon
´
omicas se generaron 10 000 iteraciones aleatorias para cada pa
´
ıs. Los esce-
narios simulados consideraron inĆaci
´
on moderada (2 %Ű5 %), inĆaci
´
on elevada (5 %Ű10 %), inĆaci
´
on
persistente (> 10 %) y escenarios de choque inĆacionario extremo.
Para cada escenario se estim
´
o la evoluci
´
on probabil
´
ıstica del MBVI, p ermitiendo calcular riesgos de
deterioro social y niveles de resiliencia econ
´
omica.
H. AnÂalisis de elasticidad del bienestar
Con el prop
´
osito de identiĄcar la sensibilidad del bienestar frente a cambios en las variables macroe-
con
´
omicas, se calcularon elasticidades parciales del MBVI respecto a la persistencia inĆacionaria, el
gasto social, la inversi
´
on y el empleo. Este an
´
alisis permiti
´
o estimar la magnitud relativa del efecto de
cada variable sobre el bienestar regional.
I. ValidaciÂon y robustez de los resultados
La robustez del modelo fue evaluada mediante la prueba de Sargan para veriĄcar la validez de los
instrumentos, las pruebas de autocorrelaci
´
on Arellano-Bond AR(1) y AR(2), as
´
ı como el c
´
alculo del
Fac tor de InĆaci
´
on de la Varianza (VIF) para detectar posibles problemas de multicolinealidad.
Rojas J. et al. EconomÂıa del bienestar y desigualdad social en contextos de inflaciÂon persistente en AmÂerica Latina
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IV. RESULTADOS
A. ConstrucciÂon del
Â
Indice de Bienestar Vulnerable a la InflaciÂon (MBVI)
Antes de analizar las relaciones entre variables, se veriĄc
´
o la pertinencia estad
´
ıstica de los indicadores
seleccionados para la construcci
´
on del MBVI. La prueba Kaiser-Meyer-Olkin (KMO) alcanz
´
o un valor
de 0,812, considerado adecuado para la aplicaci
´
on del An
´
alisis de Componentes Principales (ACP),
mientras que la prueba de esfericidad de Bartlett result
´
o estad
´
ısticamente signiĄcativa (χ
2
= 456, 38;
p < 0, 001), conĄrmando la existencia de correlaciones suĄcientes entre las variables.
El ACP identiĄc
´
o un componente principal que explic
´
o el 72,4 % de la varianza total acumulada,
permitiendo sintetizar las dimensiones econ
´
omicas y sociales en un
´
unico indicador de bienestar. Las
mayores contribuciones positivas correspondieron al IDH (0,891), PIB per c
´
apita (0,857) y esperanza de
vida (0,833), mientras que la inĆaci
´
on (-0,781), la pobreza (-0,804) y la desigualdad medida mediante
el co eĄciente de Gini (-0,776) presentaron cargas negativas signiĄcativas.
Tabla 1. Resultados del ACP para la construcci
Â
on del MBVI.
Variable Carga factorial
IDH 0,891
PIB per c
Â
apita 0,857
Esperanza de vida 0,833
Empleo 0,714
Inflaci
Â
on -0,781
Pobreza -0,804
Gini -0,776
A partir de estas ponderaciones se calcul
´
o el MBVI para los diecis
´
eis pa
´
ıses analizados durante el
per
´
ıodo 2000Ű2024.
B. EvoluciÂon regional del bienestar y la inflaciÂon
Los resultados evidenciaron una mejora sostenida del bienestar regional entre 2000 y 2013, seguida de
un per
´
ıodo de desaceleraci
´
on y posterior deterioro asociado a la pandemia de COVID-19 y al incremento
inĆacionario observado entre 2021 y 2024. El valor promedio regional del MBVI aument
´
o de 48,6 puntos
en el a
˜
no 2000 a 67,4 puntos en 2013. Sin embargo, durante el per
´
ıodo 2021Ű2024 se observ
´
o una
reducci
´
on hasta 61,8 puntos, coincidiendo con el aumento de la inĆaci
´
on promedio regional desde 4,2
% hasta 8,7 %. Los pa
´
ıses con mayores niveles promedio de bienestar fueron Uruguay, Chile y Costa
Rica, mientras que los menores valores se registraron en Honduras, Bolivia y Guatemala.
La evoluci
´
on temporal del MBVI, presentada en la Figura
1, evidenci
´
o una trayectoria ascendente
entre 2000 y 2013, per
´
ıodo caracterizado por mejoras sostenidas en indicadores sociales y econ
´
omicos
en la regi
´
on. Posteriormente se observ
´
o una etapa de relativa estabilidad hasta 2019, seguida de
una contracci
´
on abrupta en 2020, cuando el
´
ındice descendi
´
o desde 67,0 hasta 58,9 puntos. Este
comportamiento reĆeja el impacto simult
´
aneo de la crisis sanitaria mundial, la desaceleraci
´
on econ
´
omica
y el deterioro de diversos indicadores sociales observados durante dicho p er
´
ıodo. Aunque entre 2021 y
2022 se registr
´
o una recuperaci
´
on parcial del bienestar regional, los valores alcanzados permanecieron
por debajo de los niveles previos a la pandemia.
Rojas J. et al. EconomÂıa del bienestar y desigualdad social en contextos de inflaciÂon persistente en AmÂerica Latina
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ISSN-e: 2697-3650
Per
Â
ıodo: mayo±agosto, 2026
Revista Minerva
Vol. 7, N
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umero 20. (pp. 91-100)
Fig. 1. Evoluci
Â
on temporal del MBVI promedio regional (2000±2024).
A partir de 2021, el proceso de recuperaci
´
on estuvo acompa
˜
nado por un contexto de presiones
inĆacionarias crecientes en la mayor
´
ıa de los pa
´
ıses latinoamericanos. Como resultado, la trayectoria
del MBVI mostr
´
o signos de estancamiento durante los a
˜
nos posteriores, sugiriendo que los efectos de
la inĆaci
´
on p ersistente limitaron la capacidad de recuperaci
´
on plena del bienestar social regional.
La inĆaci
´
on promedio regional mostr
´
o una tende ncia descendente durante gran parte del per
´
ıodo
analizado, pasando de 8,5 % en el a
˜
no 2000 a 4,2 % en 2019. No obstante, se observaron incrementos
transitorios asociados a eventos econ
´
omicos internacionales, particularmente durante la crisis Ąnanciera
global de 2008. El nivel m
´
as bajo de inĆaci
´
on se registr
´
o en 2020 (3,8 %), coincidiendo con la contracci
´
on
econ
´
omica derivada de la pandemia de COVID-19.
Fig. 2. Evoluci
Â
on de la inflaci
Â
on promedio regional (2000±2024).
A partir de 2021 se produjo un cambio signiĄcativo en la din
´
amica inĆacionaria regional. La inĆaci
´
on
aument
´
o hasta alcanzar 8,7 % en 2022, manteni
´
endose posteriormente en niveles elevados durante 2023
y 2024. Este comportamiento evidencia la consolidaci
´
on de un escenario de inĆaci
´
on persistente que
limit
´
o la recuperaci
´
on plena de los indicadores de bienestar observados en la regi
´
on.
C. Resultados del modelo dinÂamico GMM
La estimaci
´
on mediante el m
´
etodo Generalized Method of Moments (GMM) permiti
´
o identiĄcar
los factores que explican la evoluci
´
on del bienestar regional.
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Tabla 2. Estimaci
Â
on GMM del MBVI.
Variable Coeficiente Error estÂandar p-valor
MBVI(t − 1) 0,742 0,051 < 0, 001
IPI -0,318 0,087 < 0, 001
GS 0,226 0,074 0,003
INV 0,187 0,061 0,002
EMP 0,143 0,058 0,014
La persistencia inĆacionaria mostr
´
o el efecto negativo m
´
as importante sobre el bienestar regional
(β = −0, 318; p < 0, 001), indicando que incrementos sostenidos en la inĆaci
´
on reducen signiĄcativa-
mente los niveles de bienestar social. Por el contrario, el gasto social y la inversi
´
on p
´
ublica presentaron
efectos p ositivos y estad
´
ısticamente signiĄcativos, sugiriendo que las pol
´
ıticas redistributivas pue den
amortiguar parcialmente los efectos adversos de la inĆaci
´
on.
D. SimulaciÂon Monte Carlo de escenarios futuros
Con base en 10 000 iteraciones, se evalu
´
o la evoluci
´
on probabil
´
ıstica del MBVI bajo distintos esce-
narios inĆacionarios. Los resultados mostraron que escenarios de inĆaci
´
on moderada (2Ű5 %) presentan
una probabilidad superior al 70 % de mantener niveles estables de bienestar. En contraste, cuando la
inĆaci
´
on supera el 10 % anual durante per
´
ıodos prolongados, la probabilidad de deterioro signiĄcativo
del bienestar aumenta hasta el 82 %.
Fig. 3. MBVI simulado bajo distintos escenarios inflacionarios mediante Monte Carlo.
Los resultados de la simulaci
´
on Monte Carlo evidenciaron una disminuci
´
on progresiva del bienestar
regional a medida que aument
´
o la intensidad de los escenarios inĆacionarios. Bajo condiciones de
inĆaci
´
on moderada, el MBVI promedio alcanz
´
o 66,8 puntos; sin embargo, este valor descendi
´
o hasta
48,9 puntos en escenarios de choque inĆacionario extremo. As imismo, la amplitud de las barras de
error fue mayor en los escenarios m
´
as severos, indicando una mayor incertidumbre y vulnerabilidad del
bienestar frente a contextos inĆacionarios adversos.
E. Elasticidad del bienestar frente a factores macroeconÂomicos
El an
´
alisis de elasticidad permiti
´
o cuantiĄcar la sensibilidad del bienestar ante cambios en las vari-
ables explicativas.
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Tabla 3. Elasticidades del MBVI.
Variable Elasticidad
Persistencia inflacionaria -0,42
Gasto social 0,29
Inversi
Â
on p
Â
ublica 0,23
Empleo 0,18
La persistencia inĆacionaria present
´
o la mayor elasticidad absoluta, indicando que constituye el
principal factor de vulnerabilidad del bienestar en Am
´
erica Latina. Por cada incremento del 1 %
en el
´
ındice de persistencia inĆacionaria, el MBVI disminuy
´
o aproximadamente 0,42 %, manteniendo
constantes las dem
´
as variables. En contraste, aumentos equivalentes en el gasto social produjeron
incrementos de 0,29 % en el bienestar regional.
F. ValidaciÂon y robustez del modelo
La prueba de Sargan no result
´
o signiĄcativa (p = 0, 287), indicando que los instrumentos utilizados
fueron v
´
alidos. Asimismo, la prueba Arellano-Bond mostr
´
o autocorrelaci
´
on de primer orden (AR(1), p =
0, 021), comportamiento esperado en modelos din
´
amicos, mientras que no se detect
´
o autocorrelaci
´
on de
segundo orden (AR(2), p = 0, 418). Finalmente, los valores del Factor de InĆaci
´
on de la Varianza (VIF)
oscilaron entre 1,42 y 2,86, descartando problemas relevantes de multicolinealidad. Estos resultados
conĄrman la consistencia estad
´
ıstica del modelo y respaldan la robustez de las relaciones identiĄcadas
entre inĆaci
´
on p ersistente, desigualdad y bienestar social en Am
´
erica Latina.
CONCLUSIONES
Los resultados obtenidos evidencian que la inĆaci
´
on persistente constituye uno de los principales
factores de vulnerabilidad del bienestar social en Am
´
erica Latina. La construcci
´
on del
´
Indice de Bienestar
Vulnerable a la InĆaci
´
on (MBVI) permiti
´
o integrar dimensiones econ
´
omicas y sociales en una medida
sint
´
etica capaz de reĆejar la evoluci
´
on regional del bienestar durante el per
´
ıodo 2000Ű2024. Los hallazgos
mostraron una mejora sostenida de las condiciones de bienestar hasta 2013, seguida de una etapa de
estabilizaci
´
on y posteriormente una reducci
´
on signiĄcativa asociada a la crisis sanitaria de 2020 y al
contexto inĆacionario observado en los a
˜
nos p osteriores.
El an
´
alisis econom
´
etrico mediante el m
´
etodo GMM de Arellano-Bond conĄrm
´
o que la persisten-
cia inĆac ionaria ejerce un efecto negativo y estad
´
ısticamente signiĄcativo sobre el bienestar regional.
Asimismo, se observ
´
o que variables como el gasto social, la inversi
´
on p
´
ublica y el empleo contribuyen
positivamente a la mitigaci
´
on de los efectos adversos de la inĆaci
´
on, destacando la importancia de las
pol
´
ıticas p
´
ublicas orientadas a fortalecer la protecci
´
on social y la capacidad productiva de las econom
´
ıas
latinoamericanas.
Los resultados de la simulaci
´
on Monte Carlo mostraron que escenarios de inĆaci
´
on elevada y per-
sistente generan reducciones progresivas en los niveles de bienestar, incrementando simult
´
aneamente
la incertidumbre sobre la evoluci
´
on futura de los indicadores sociales. En particular, los escenarios
de choque inĆacionario extremo presentaron los menores valores proyectados del MBVI y los mayores
niveles de variabilidad, lo que evidencia una mayor fragilidad social frente a perturbaciones econ
´
omicas
prolongadas.
Finalmente, el an
´
alisis de elasticidades permiti
´
o identiĄcar que la persistencia inĆacionaria representa
el factor con mayor capacidad para deteriorar el bienestar regional, superando incluso el efecto positivo
asociado a otras variables macroecon
´
omicas. Estos resultados sugieren que las estrategias de desarrollo
en Am
´
erica Latina no deben centrarse exclusivamente en el crecimiento econ
´
omico, sino tambi
´
en en
la estabilidad de precios y en la reducci
´
on de las desigualdades estructurales. En este sentido, la
investigaci
´
on aporta una herramienta metodol
´
ogica
´
util para evaluar la sostenibilidad del bienestar
en contextos econ
´
omicos inciertos y ofrece evidencia emp
´
ırica relevante para el dise
˜
no de pol
´
ıticas
orientadas a fortalecer la resiliencia social de la regi
´
on.
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